10 måter billig olje gjør verden scenen en såpeopera

Mellom juni 2014 og januar 2015 gikk råoljeprisene ned med over 50 prosent til under $ 48 per fat. Mens det kan virke som en god ting for forbrukerne, har det blitt verdensfasen til en såpeopera som kan ødelegge mange bedrifter og til og med noen regjeringer. Gamle fiender forbereder seg på økonomisk krig, OPEC-medlemmer kjemper blant seg selv, og selv USA, nå verdens ledende oljeprodusent, har problemer hjemme. Ingen vet når prisene kommer tilbake. Inntil da lover det å være en wild ride.

10Exportører opplever økonomisk kaos

Billig bensin raser økonomiene til oljeeksportørene over hele verden. Russland har vært en av de vanskeligste rammene - den trenger olje på rundt $ 100 per fat for å balansere budsjettet og finansiere offentlige tjenester som pensjoner, utdanning og militæret. Nedgangen i oljeprisene har også bidratt til å gi en valutakrise, som gir en inflasjon på over 11 prosent innen utgangen av 2014. Landets banksystem er også i krise, mens Moody's nylig reduserte kredittvurderinger av russiske statsobligasjoner og landets største olje selskap, Gazprom, til et trinn over søppelpost. Samlet sett staver dette alvorlig lavkonjunktur for Russland i 2015 og muligens utover.

Iran er også i trøbbel. Med sanksjoner som stopper det fra å låne penger, trenger landet olje på 136 dollar per fat for å dekke sine utgifter. Det er ikke mye bedre i mange andre OPEC medlemsland. For å balansere sine budsjetter trenger Libya olje på 184 dollar per fat, Algeria på 131 dollar, Nigeria på 123 dollar og Irak på 101 dollar. I Venezuela er økonomien klar til å kollapse. Men det har vært mismanaged i så mange år at fallende oljepriser bare er glasur på kaken.

Men ikke alle OPEC-landene er i ferd med å smuldre økonomisk. For eksempel er Saudi-Arabia i stand til å forvitre en lang periode med lave priser fordi den sparte noe av sin vanvittige fortjeneste da oljen var over $ 100 per fat.

9Iran og Venezuela forener for å nøytralisere trusselen

Møter i Teheran i begynnelsen av 2015 sto presidenterne i Iran og Venezuela side om side, og sa at de skulle "nøytralisere" trusselen om å tippe oljeprisene. Erklæringen var en tynt sløret strekk på det andre OPEC-medlemmet Saudi-Arabia, som ikke har støttet samordnede produksjonsnedskæringer for å øke prisen på råolje.

Kort etter møtet med Iran hevdet Venezuela at det hadde kommet en avtale med Saudi-Arabia om å "gjenopprette markedet og oljeprisene." Men det var ingen tilsvarende kunngjøring fra Saudis, og manglende detaljer gjør ikke den venezuelanske uttalelsen føle. Saudi-Arabia har gjentatte ganger sagt at den ikke vil kutte produksjonen fordi den ikke vil miste markedsandel, og til og med kong Abdullahs siste død virker ikke sannsynlig å endre denne politikken. En konspirasjonsteori hevder at Saudi-Arabia holder produksjonen høy for å sabotere Russland og Iran for å støtte Syria, selv om saudiene har avvist beskyldningen som latterlig.

I et nylig intervju uttrykte Saudi-milliarderen Prince Alwaleed bin Talal troen på at oljeprisene aldri vil se 100 dollar per fat igjen: "Hvis tilbudet forblir der det er, og etterspørselen forblir svak, tror du bedre at det kommer til å gå ned mer. Men dersom noe forsyning blir tatt av markedet, og det er noe vekst i etterspørselen, kan prisene gå opp. Men jeg er sikker på at vi aldri kommer til å se $ 100 lenger. Jeg sa for et år siden, prisen på olje over $ 100 er kunstig. Det er ikke riktig. "

Selv venezuelanske president Nicolas Maduro ser ut til å ha endelig gitt opp. I sin 2015 State of the Nation-adresse var hans svar på problemet med lave oljepriser rett og slett: "Gud vil gi."

8The Gulf States vs The Frackers

Desperat å gjenvinne kontrollen over oljemarkedet, Saudi-Arabia, Kuwait og De forente arabiske emirater, er bevisst engasjert i en priskrig for å eliminere sine nye amerikanske hydrauliske frakturer ("fracking") konkurrenter. Gulf-staterne skylder frackerne for den kraftige nedgangen i oljeprisene som har forårsaket dem så mye økonomisk nød.

Frackers er wildcatters som har brukt ny teknologi til å trekke ut olje og naturgass fra skiferformasjoner i USA og Canada. OPEC-medlemmene kan ikke nasjonalisere disse operasjonene som de en gang gjorde med amerikanske oljeselskaper i Midtøsten. OPEC har ikke mulighet til å kjøpe frackers heller.

Så det gir de sterkeste medlemmene av OPEC kun en strategi: en priskrig. Golfstaterne har bevisst holdt produksjonen høy i håp om at en vedvarende periode med lave priser vil være nok til å konkursere frackerne. Selv om de ikke kan kjøre frackers helt ute av drift, kan de kanskje tvinge dem til å redusere produksjonen, da mange operasjoner blir urentable. Når disse OPEC-medlemmene har slettet feltet, tror de at de vil være fri til å øke prisene igjen med en koordinert nedgang i produksjonen.

7 Oljegigantene kan hoppe inn som gribbe

En gruppe amerikanske firmaer kan faktisk roe for OPEC for å vinne priskrig med fracking-bransjen. I 2014 dominerte små frackingfirmaer de mest produktive skiferoljeområdene, og etterlot de tradisjonelle energigjennene i kjølvannet. Som Rice Universitetets Kenneth Medlock sa det: "Uavhengighetene hoppet over dette rett fra farten; de fikk bedre areal. "

Da de store oljeselskapene vendte seg mot tung olje, dypt vann og arktisk boring mistet de muligheten til å ekspandere raskt til skiferolje. I stedet ble de igjen for å spille fangst opp med de små operatørene. Så hvis OPEC-medlemmer som Saudi-Arabia kjører villkatterne ute av drift, kan oljestørrerne få muligheten til å svelge inn og kjøpe skiferaktier ved brannutsalgspriser.

Men det villige kortet i OPECs priskrigsstrategi er i hvilken grad villdyrkatterne har brukt tilsvarende finansielle forsikringer - gjennom opsjoner, futures og swaps - for å sikre oljeprisen og dermed beskytte seg mot prisnedgang. Ifølge Citigroups Ed Morse: "OPEC bør ikke forvente å se noen innvirkning på amerikansk skifervekst i første halvår, og effekten i andre halvår blir betydelig redusert av produsentens sikring."

6Some land drar nytte av lave priser

I enhver økonomisk kamp er det vinnere og tapere - og en oljepriskrig er ikke annerledes. Etter hvert som kostnaden for råblomstrer, er landene som er avhengige av landbruk de klare vinnerne. For hver dollar av produksjonen, bruker landbruket fire eller fem ganger mer energi enn produksjon, og gjør billig olje en godsend for mange landområder.

Kanskje den største vinneren av alle vil være Filippinene. Hvis oljeprisene faller under $ 40 per fat, forventes veksten å bli gjennomsnittlig 7,6 prosent de neste to årene. India vil også ha stor nytte, med billigere importerte produkter som reduserer inflasjonen og reduserte drivstofftilskudd, noe som letter pressen på statsbudsjettet. Blant de avanserte økonomiene står Hong Kong for å få mest mulig - byen importerer nesten 100 prosent av sin energi.

I andre land er fordelene mindre enkle. For eksempel vil japanske bedrifter og forbrukere nyte kortsiktige fordeler fra billigere oljeimport. Men inflasjonen forårsaket av høye oljepriser var en viktig del av regjeringens strategi for å bekjempe Japans langsiktige deflasjonsspiral. Kina, USA, og EU står også overfor blandede utsikter.

5 USA kan løfte sitt forbud mot oljeeksport

På grunn av den arabiske oljeembargoen, forbød USA råoljeeksporten i 1975. Forbudet gjelder fortsatt i dag, med noen få unntak for eksport til Canada og re-eksport av utenlandsk olje. Forbudet gjelder heller ikke for raffinert olje.

Men i 2014, den Wall Street Journal rapporterte at den amerikanske regjeringen hadde brukt private brevuttalelser for å tillate Enterprise Products Partners og Pioneer Natural Resources å eksportere kondensat-ultralett olje som kan omdannes til diesel, jetbrensel eller bensin. Brevbestemmelser endrer ikke loven, bare tolker hvordan den kan brukes i visse situasjoner. Men den ultimate effekten er en lovlig måte å komme forbi. Det reiser det tøffe spørsmålet om hvor mye behandling som trengs for å skille mellom rå og raffinerte produkter under loven.

Med amerikansk oljeproduksjon surging og USAs råoljeinventar på 80 år høy for denne tiden av året, diskuterer kongressen nå om å løfte forbudet. I en priskrig mellom USA og OPEC hevder noen mennesker at tillatelse av råoljeeksport ville gi amerikanske skiferoljeprodusenter større sjanse for overlevelse. Den republikanske kongresslederen Joe Barton introduserte lovgivningen for å løfte forbudet i desember 2014, mens hans andre Texan Ted Cruz har sagt at han vil ha et endring som forbyr forbudet knyttet til Keystone XL-rørledningen. I mellomtiden har Pemex, Mexicos statlige oljeselskap, nylig laget et forslag om å bytte råolje med USA.

4 Den grønne bevegelsen er ikke lykkelig

Forsøk på å gjøre biler og lastebiler mer drivstoffeffektive, blir undergravd av effektene av billig bensin på forbrukerens kjøpevaner. Når salget av lastebiler, SUVer og andre gassguzzlere øker, blir det vanskeligere for USA å oppfylle drivstofføkonomiske standarder.

Miljøvernere bekymrer oss for at vi ødelegger vårt miljø ved å brenne alt dette drivstoffet. Som Rhea Suh fra Naturressursforsvarsrådet sier: "Olje er ikke billig, til enhver pris. Med hver gallon produserer vi, sender og brenner, vi pådra oss kostnader som piller opp for oss selv og våre barn. Den største byrden vi pålegger på neste generasjon kommer fra miljøskaden vi gjør ved å bruke dette brennstoffet. "Al Gore var enda mer stump:" Selskapene insisterer på deres rett til å bruke atmosfæren som en åpen kloakk. "

På en gang var vi opptatt av at vi skulle gå tom for fossile brensler. Men nå er noen miljøvernere bekymret for at vi kan ha for mye. For å redusere effektene av klimaendringer argumenterer de for at 33 prosent av verdens oljereserver, 50 prosent av gassreserver, og mer enn 80 prosent av kullreserver skal forbli i bakken.

3Speculators Gjør Crazy Trades

Oljehandlere, noen ganger kalt spekulanter, tjener penger på råolje futures. I hovedsak kjøper eller selger en oljeforhandler en kontrakt for en viss mengde olje som skal leveres i fremtiden til en pris som er avtalt i nåtiden. Så hvis du for eksempel tror at oljeprisene vil gå ned, vil du selge en futureskontrakt, noe som betyr at du godtar å selge olje til en viss tid fremover til en pris som er avtalt i dag. Hvis prisen på olje faller, kan du kjøpe tilbake kontrakten du solgte til lavere pris. Din fortjeneste er forskjellen mellom den høyere prisen som du opprinnelig solgte kontrakten og den lavere prisen du kjøpte den på. Hvis du tror at prisene vil stige i fremtiden, ville du bare gjøre det motsatte.

De fleste handelsfolk handler bare kontrakter og selger sjelden levering av den fysiske oljen. For en ting har de vanligvis ikke noe sted å lagre det. Men i et forsøk på å kopiere en 2009-handelsstrategi som høste stor fortjeneste sist gang oljeprisene krasjet, er det noen handelsfolk som krypterer å leie supertankere. På den måten kan de få levering av den fysiske oljen og lagre den til sjøs i opptil et år mens de venter på et prisfall. Det virker som en gal gamble, men det kan tjene store penger.

Med kostnaden for å lease noen supertankere på $ 40.000 per dag, kan strategien kun brukes av store, velfinansierte forhandlere som Vitol (verdens største uavhengige oljeforhandler). Avhengig av handel, kan det være en risikofull innsats, med fortjeneste på ingen måte sikret.

2Low Oljepriser kan omskrive diplomatisk politikk

1970-tallet omdefinerte internasjonal politikk, da råolje ble det valgfrie våpenet for OPEC å bringe USA og dets importavhengige allierte til knærne. Det startet med den 1973 arabiske oljembargoen, da de arabiske statene midlertidig stoppet eksporten av olje til USA og visse vesteuropeiske land fordi de hadde støttet Israel i løpet av Yom Kippur-krigen. Ikke bare gjorde embargoen kortsiktige gassmangel, det var også katalysatoren for langsiktige prisøkninger som førte til bevaringsarbeid og ønsket om energibesvar i USA.

Petropolitikken har siden regjeringen hørt høyeste. For å holde oljen flyter, ignorerte oljeimportører ofte menneskerettighetsbrudd i OPEC-landene.

Men bommen i oljeproduksjonen i skifer endrer global politikk igjen. Som verdens ledende oljeprodusent skifter USA maktbalansen bort fra OPEC. Som vi allerede har snakket om, er noen OPEC-medlemmer engasjert i en voldsom priskrig med amerikanske frackere for å prøve å få kontroll over det globale oljemarkedet.

For nå, men noen tror at lavpris olje kan være et enda mer effektivt politisk våpen enn en embargo. Uansett om det er vesentlig brukt av Vesten eller ikke, svekker den kraftige nedgangen i oljeinntektene de nåværende regimene i land som Iran enda mer effektivt enn sanksjoner. Som ikke-OPEC-nasjoner blir mer energi-uavhengige, vil OPEC fortsette å miste sin politiske makt.

1Backlash over lave priser og Fracking kommer hjem

Amerikas nye posisjon som verdens ledende oljeprodusent har også skapt kontrovers hjemme. Fracking, selve teknologien som bidro til å frigjøre USA fra lurene til OPEC, har blitt klandret for noen alvorlige problemer - jordskjelv i Arkansas, Kansas, Ohio, Oklahoma og Texas har blitt tilskrevet fracking.

I Youngstown, Ohio, ble fracking funnet å ha bygget opp underjordiske underlag som til slutt resulterte i gjentatt slipp i en eksisterende feil. I Oklahoma, quakes har blitt flere tallrike og mer kraftige som fracking aktivitet har økt. Avløpsvannpumper, som brukes til å kvitte seg med frackingsvæske ved å injisere det dypt i bakken, er ofte skyldige. Men villaeiere med skadede egenskaper har funnet ut at søksmål mot frackers er vanskelig å vinne. Fracking har også vært involvert i vann- og luftforurensning.

Økonomisk sett har lave oljepriser begynt å påvirke budsjettene i Alaska, Louisiana, North Dakota, Oklahoma, Texas og Wyoming. Mange drillere planlegger å redusere produksjonen fordi markedet er glutted med olje. I frackingindustrien kommer jobbtap før en nedgang i produksjonen. Det er enda en debatt om det er fornuftig å bygge Keystone XL oljerørledningen nå.